2024.6.16币市解读-深谈价值闭环
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/1. 周日,BTC暂守66k一线。usdt 7.26,没有太大变化。
上周美国现货BTC ETF 累计净流出超 5 亿美元。
/2. 德国电信宣布,其计划开始发展BTC挖矿业务,扩大其正在进行的加密活动。
德国电信 Web3 基础设施和解决方案主管 Dirk Röder 在布拉格BTC大会上发表讲话时说:自 2023 年以来,一直在运行BTC节点,也在运行BTC闪电节点。而且他们很快就会进行挖矿。
逐渐会有越来越多的国家级力量参与进来的。PoW(工作量证明)的力量。
/3. 近期总结复盘
3个月的横盘,基本符合当时分享的既不会快速开启疯牛、更不会是可笑的“牛市结束”,而是会不温不火地发展。
(1) 首先复盘了从2023年10月到2024年3月一波小行情,然后转入横盘的若干内外因素。
内因自然就是BTC的自身发行的数学模型,以及因此而形成的令许多人“百思不得其解”的周期。
外因或者说宏观方面则主要提到了:美联储不降息的犹豫,ETF的真相,矿工的压力,OG的苏醒,Mt.Gox的清算等。
这几方面的细节在这里就不展开了。在陆陆续续都有谈到过。这次只不过是串联了一下思路。
(2) 谈了一些对于PoW和去中心化的问题。
为什么BTC是价值存储,而其他的crypto都不是。BTC到底独特在哪里?
原因并不是表面上的一些meme,比如什么公平发行,什么去中心化之类的。根子上是PoW。
(3) 谈了PoS、以太坊的发行不具有固定模型的问题。
(4) 谈了区块链/web3目前在“创造价值-分配价值”闭环上严重偏科。几乎所有“创造价值”的尝试都失败了。而所有人都在搞“分配价值”,也就是“金融空转”,财富再分配。
(5) 后市美联储的降息。高息是在维持美元强硬。转宽松才是大贬值的到来。
好巧不巧又得挨到2025年,刚好和BTC大牛市年重合。冥冥之中自有天意?
有人问11月大选有何影响。用博弈论和历史观解释了,影响不大。其实人物都是历史安排的演员罢了。
(6) 关于黄金ETF的操纵,BTC ETF化是否有次危机。谈了目前ETF的情况,暂时还谈不上被控盘。须视其发展情况再判断。
(7) 有问关于BTC的技术问题。找零地址等问题。
(8) 有问BTC周期效应是否还会保持?
从两个维度看:一个是时间维度上的周期;另一个是价格维度上的周期。
时间维度上,至少截至目前,看起来周期效应仍然严丝合缝。所有预计提前或延后的看法都被证明失败了。
解释了幂律。
从价格维度上,达到同样数量级变化所需的时间会延长(因为对数坐标系),在线性时间坐标的人类看来,就是每年的波动性会下降。
最终BTC渗透率饱和,反应全人类生产力增长了,那就会匹配到后者的增长率2%。但要很久很久之后了。
现在参与进来的大家都是早期接受者。
(9) 行业红利还在不在?
取决于你对待行业的心态。
如果是进来捞一把就走,追逐暴利的心态,那么可能这样的红利确实少了。
但是如果是深耕,追求与行业一起成长,那现在还是超级早期。
长线参与的最佳结构:一手囤BTC,另一手去做有兴趣或者有价值的事,为行业发展做出贡献,并获得与贡献相匹配的回报。
(10) BTC智能合约,智能链,等,未来如何?有无价值?
分享了看法:BTC的全部技术是为BTC这个价值载体服务的。而智能链是要把区块链技术用于另外的场景。
可是,现状是从2018年“区块链+各种行业”这好多年过去了,区块链并未证明其相对于互联网技术更好。
区块链能解决的,互联网往往能解决的更好。
区块链是不可能实现的永动机吗?还是有希望实现的可控核聚变?
我们现在有类似热力学三定律那样的理论,来纸上推演,得出上述问题的结论吗?
认为不能。我们现在没有这样的理论。所以只有躬身实践,去上下求索,才能找到答案。
目前探索的方向,就是摒弃目前的发币搞财富再分配的玩法,而是专注去探究,区块链如何能在组织资源、创造价值方面改变范式、发挥作用。
区块链要取代的,也许是公司这种生产关系基础设施。
传统要做业务,需要先成立公司。
以后要做业务,搞一条链就可以开动了?
没有雇佣制,没有老板和员工的天然阶级分野。所有人都是通过区块链来参与,来组织,来分配。
(11) 深谈了一下uniswap
历史地视角。区块链现状,偏科的落地,价值再分配。现状和事实导致,uniswap是刚需。
先发优势和网络效应锁定。BTC具有类似微信的点对点网状锁定能力。uniswap则类似电商平台,具有双边锁定能力。从阿里被拼多多超越来讲述,双边锁定的概念,打破的可能性(很多时候也要靠自毁长城),等。
uniswap协议开放性:双边都是开放的。协议是无主的,不是建构在公司制基础上运行。这体现了区块链的价值。另外就是对比CEX(中心化交易平台),是单边服务用户。不在一个维度。
价值捕获。uniswap协议价值捕获向uni的传导,是智能合约自动传导的,不依赖于公司及其信用。而对比,以bnb为例,从binance中心化业务价值向bnb的传导是依赖于背后的公司遵守承诺,按时执行销毁等等动作。如果其违约,你也没办法。
注意uniswap前端是uniswap labs的“私产”,这部分价值捕获归labs公司。和协议、uni没关系。截至而6.15,Uniswap 前端交易费用已经突破 4000 万美元。协议部分能捕获多少价值呢?这个数据可以参考一下。虽然,这两层价值捕获可能也是竞争关系。
uni的tokenmoics。今年是4年创世释放最后一年。2025开始就只有恒定2%通胀了,而且增发都归社区金库。智能合约写死,不会有变数和人为操纵。仅就这一点而言,比ETH还要好一些。确定性的tokenmics是非常重要的。
(12) 其他话题
还谈了本轮周期高点(回顾一下2023年年终复盘展望报告),量子计算(3个层次解读),以太坊能否跑赢比特币,等。不再一一展开。